Silvergate’s Bitcoin-Backed Lending Product Grew 80% no último trimestre

O Silvergate Bank continuou a adicionar uma gota constante de clientes em moeda criptográfica no segundo trimestre e sua carteira de empréstimos com garantia bitcoin quase dobrou, diminuindo o crescimento de sua tradicional carteira de empréstimos imobiliários.

De acordo com seu último relatório de ganhos, divulgado na segunda-feira de manhã, os empréstimos de baunilha do banco – cerca de $1,1 bilhões do tipo de ativos que George Bailey teria reconhecido – aumentaram em apenas 0,1% a partir do primeiro trimestre. Os empréstimos com garantia Bitcoin Trader através do produto SEN Leverage do banco subiram 88% no mesmo período, para US$ 22,5 milhões.

O banco continua a ter um pipeline estável de mais de 200 clientes esperando para serem embarcados, disse Alan Lane, CEO da Silvergate, em uma chamada de salário na segunda-feira.

„É um ótimo momento para ser um banqueiro de pouco dinheiro“, disse Lane. O banco de capital aberto, La Jolla, Califórnia, é um dos poucos bancos americanos dispostos a servir abertamente empresas relacionadas à criptografia e obtém a maior parte de seus depósitos do setor de criptografia.

Cada um dos empréstimos do SEN Leverage tem funcionado de acordo com as expectativas do banco, disse Lane.

Em resposta às perguntas dos analistas, Silvergate EVP do Corporate Development Ben Reynolds projetou que o crescimento da SEN Leverage seria dominado por clientes institucionais que obtêm linhas de crédito de qualquer lugar entre US$ 1 milhão e US$ 10 milhões. Enquanto Silvergate está temperando o crescimento da SEN Leverage pela velocidade com que pode garantir com segurança os empréstimos, a demanda do cliente pelo produto, que é parte da Silvergate Exchange Network (SEN). é forte, acrescentou Reynolds.

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O banco abriu seu capital na Bolsa de Valores de Nova York em novembro. Com US$ 2,34 bilhões em ativos totais, Silvergate tem menos de 1% do tamanho do JPMorgan Chase.

Fazedores de dinheiro

Apesar do crescimento superior ao da carteira de empréstimos tradicional do banco, os empréstimos colateralizados bitcoin têm um longo caminho a percorrer antes que afetem a receita líquida de juros (NII) do banco, ou o lucro dos empréstimos.

„Se você assumir um rendimento de 7% sobre os US$ 22 milhões, isso sugere menos de 3% do NII como está hoje“, disse Mike Perito, analista de ações do banco de investimentos Keefe, Bruyette & Wood, em uma declaração por e-mail.

O produto SEN Leverage é usado para muitos tipos de estratégias comerciais, além de apenas uma posição longa, disse Reynolds. A demanda por empréstimos garantidos por bitcoin tende a diminuir à medida que o mercado se torna menos volátil.

O espaço criptográfico continua sendo uma rica fonte de depósitos sem juros para o banco: US$ 1,6 bilhão, ou 94% do total de depósitos, vem do setor.

Enquanto os depósitos diminuíram por meio da chamada de certificados de depósito (CDs) e de uma diminuição dos depósitos de clientes de moeda digital, esta última categoria agora representa 90% do total de depósitos, acima dos 84% no primeiro trimestre.

Como resultado, o custo dos depósitos do banco caiu para 0,37%, de 0,87% no primeiro trimestre. Os depósitos das empresas Crypto são uma fonte atraente de financiamento para Silvergate porque elas não pagam juros, enquanto os depósitos intermediários são caros porque precisam de taxas elevadas para atrair investidores.

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O banco assinou em 31 novas empresas criptográficas no segundo trimestre. De seu crescimento de clientes em moeda digital, 25 eram novos investidores institucionais, três eram bolsas criptográficas (incluindo a ErisX) e outras três estavam no balde de diversos. Os depósitos em todos os tipos de clientes diminuíram no segundo trimestre.

Para o segundo semestre de 2020, Martino disse esperar que o interesse dos investidores institucionais no SEN aumente dado o recente aumento do bitcoin acima de US$ 10.000, e não espera ver os rivais de Silvergate continuarem a licitar agressivamente por negócios de depósito em um ambiente de taxa de juros zero.

A atividade no SEN aumentou em 28% desde o último trimestre para mais de 40.000 transações, disse Lane.

O volume que ultrapassa o SEN aumentou 29% em relação ao trimestre anterior para US$ 22,4 bilhões, um aumento de 160% em relação ao mesmo período do ano passado.

Silvergate obteve US$ 2,4 milhões em receita de taxas de clientes em moeda digital, um aumento de 41% a partir do primeiro trimestre de 2020 e o maior aumento trimestral que o banco teve até agora desta fonte de receita. Antonio Martino, CFO da Silvergate, observou que o banco viu o maior volume de transferências eletrônicas de todos os tempos, já que mais trocas criptográficas utilizaram os produtos de gerenciamento de caixa do banco.

Concorrência bancária criptográfica

Mesmo com o Office of the Comptroller of the Currency (OCC) anunciando que os bancos americanos fundados nacionalmente podem agora criar criptografia de custódia, a criação de serviços de custódia de ativos digitais é diferente da criação de produtos de custódia para o mercado financeiro existente, acrescentou Lane.

Embora o Departamento de Supervisão de Negócios da Califórnia e a Reserva Federal de São Francisco estejam bem com os bancos que protegem os ativos digitais há algum tempo, o Silvergate, que é um banco estadual, não tem planos de entrar em custódia criptográfica em breve, disse o CEO.

Embora Silvergate não tenha anunciado nenhum plano de corretagem criptográfica, ele está focado em maneiras nas quais pode ajudar a reduzir o atrito no lado do ativo digital das negociações como é feito para o lado do fiat através do SEN, disse Reynolds. O banco está considerando a construção de novos produtos, formando novas parcerias e até mesmo aquisições direcionadas na área de liquidação de ativos digitais.

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O produto mais importante de corretagem em que o banco está focado agora é a oferta de linhas de crédito, disse Lane.

„O que a prime brokerage significa para a indústria da moeda digital ainda está sendo desenvolvido“, acrescentou ele.

Em resposta à pergunta de um analista sobre o JPMorgan Chase banking Coinbase e Gemini, Lane disse que Silvergate havia antecipado que a concorrência entraria no espaço por algum tempo.

„Sabemos de fato que nossos parceiros de intercâmbio desejam ter múltiplas relações bancárias“, disse ele. „Como você pode ver pelos resultados no trimestre, não vimos nenhum impacto direto do anúncio [JPMorgan]. Continuamos a crescer“.